Rentabilidad de la vivienda frente a la bolsa

La vivienda y la bolsa constituyen dos formas alternativas de inversión con características propias y bien diferenciadas. Una de ellas es la rentabilidad. En los gráficos siguientes se muestra la evolución de ambas rentabilidades con datos obtenidos de Bolsa y Mercados y Expansión.
En la rentabilidad de la bolsa se incluye la revalorización del ibex 35 más los dividendos percibidos. En el caso de la vivienda se incluye el incremento del precio más el 5 % en concepto de alquiler o valor de uso como vivienda propia.

El análisis gráfico indica que la rentabilidad de la bolsa a largo plazo es superior a la vivienda, aunque con mayor variación e incluso con años en negativo. La rentabilidad de la vivienda ha sido siempre positiva (calculada por años y considerando la rentabilidad por alquiler o uso) presentando una evolución cíclica con máximo en el año 2003. El hecho de que la bolsa sea más rentable confirma la teoría, que indica, a mayor riesgo mayor rentabilidad.
Los rendimientos comparados se realizan sin tener en cuenta la situación fiscal del inversor, que convendría analizar individualmente, especialmente cuando se trata de vivienda propia que tiene un tratamiento fiscal muy favorable y en este caso puede incrementar de forma significativa la rentabilidad de este activo frente a la bolsa.
Añadir que la inversión en bolsa tiene mayor liquidez lo que facilita la entrada y salida en la inversión y como consecuencia la realización de las ganancias.