Ciclos del comercio al por menor en España

El estudio del índice de ventas del comercio al por menor en España nos indica que las mismas dependen en mayor medida de las variaciones estacionales y la tendencia creciente desde hace varios años (ver artículos anteriores), pero también hay unas pequeñas variaciones cíclicas, tal como se puede ver en el gráfico, calculadas después de restar a la serie original (índice de ventas) los dos componentes comentados (estacionalidad y tendencia), mediante una media móvil anual.
En el periodo analizado, desde enero del 2000, el momento más elevado corresponde a finales del 2004, y el menor, a principios del 2006, encontrándonos en la actualidad en un momento alto con aparente cambio de ciclo.