Cambio de ciclo de la vivienda en España

El temido cambio de ciclo en la construcción residencial en España parece que ha llegado, teniendo en cuenta el resultado del análisis realizado sobre el número de viviendas iniciadas a partir de los datos estadísticos publicados en la web del Banco de España.

El análisis se centra en la obtención del ciclo tendencia con datos de los últimos diez años aplicando las dos técnicas siguientes:

Census X12-ARIMA: Se trata de un método de reajuste estacional basado en promedios móviles que obtiene un componente ciclo-tendencia bastante sensible a los cambios en la variable analizada. En este caso observamos gráficamente una caída bastante pronunciada en los últimos meses, que puede confirmar el cambio de ciclo en el sector residencial. Ver METODO_X12 en el gráfico.

Filtro de Hodrick y Prescott: Este método genera un componente tendencial basado en una tendencia polinómica determinista, más idóneo para detectar movimientos a largo plazo. También la aplicación a la serie número de viviendas libres iniciadas, presenta un cambio de tendencia en la serie a partir de los últimos meses. Ver HPTREND en el gráfico.

La coincidencia en el signo del componente ciclo-tendencia por parte de los dos métodos anteriores confirma de alguna manera el cambio de ciclo comentado ampliamente en varios medios de comunicación e informes.